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滙丰中华:QE退场暂缓 风险资产得道
发布日期:2019-06-09
取自新华网)

林洁玲/

qe退场暂缓,带动风险资产上涨。滙丰中华投信认为,由于大多数投资者均已消化美国逐步缩减量化宽鬆规模的消息,市场对于联準会决定的即时反应,是提振风险资产表现,因货币政策将较预期更为宽鬆,而这情况料将于短期内持续。 相对避险政府债券,长远而言,仍然看好风险资产,如股票和高收益债券的表现。

联準会未决定缩减量化宽鬆规模,出乎投资者的预期,带动风险资产上涨,并使公债及其他债券资产的殖利率走低。但势必缩减量化宽鬆规模,只是目前再作观望,反映其对减少宽鬆政策的决定甚为审慎,预期只会在经济复甦步伐相当强劲时,才会作出缩减量化宽鬆的决定。

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汇丰中华表示,9月大多数新兴市场资产和货币已逐步回升,因市场价格已普遍反映美国缩减量化宽鬆的影响,而经济数据显示,主要新兴市场的经济成长步伐趋稳,当中尤以为甚。因此,联準会未决定开始缩减量化宽鬆,将可能进一步支持风险资产于短期内的表现。

受联準会未开始缩减量化宽鬆的消息带动,风险资产如股票及高收益债券等上涨。举例来说,标普500指数及道琼斯工业指数于有关决定公布后均创历史新高,而贵金属如黄金及白银亦见上升。

由于大多数投资者均预期并已消化美国逐步缩减量化宽鬆规模的消息,汇丰中华指出,市场对于联準会决定的即时反应是,提振风险资产表现,因货币政策将较预期更为宽鬆,而这情况料将于短期内持续 。

更重要的是,汇丰中华认为,过去数月的市场走势,是为长线投资者提供投资机会,例如以当地货币及美元计价的新兴市场债券的利差,即使波动性可能维持高档,目前处于更具吸引力的水準。

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